Dal contenzioso bancario ai veicoli di cartolarizzazione, dalla due diligence miliardaria all'autorizzazione regolamentare europea. Oltre €4 miliardi di operazioni NPL al nostro attivo, 1.700+ mandati documentati, sentenze favorevoli ai massimi gradi dell'ordinamento.
Nel mercato italiano del credito deteriorato, molti interlocutori si presentano come specialisti di una delle tre letture del problema: quella giuridico-contenziosa, quella operativo-gestionale, o quella finanziario-distributiva. Lo Studio Legale Tofani è stato costruito attorno alla convinzione che nessuna delle tre, isolata, permetta di rappresentare davvero un cliente istituzionale.
L'area Bancario, Finanziario & NPL integra tutte e tre: dai contenziosi bancari più complessi in Cassazione, alle due diligence legal su portafogli da miliardi, alla strutturazione di veicoli di cartolarizzazione, fino all'autorizzazione regolamentare di piattaforme ECSP. Chi ci sceglie lo fa perché cerca questa integrazione — non singoli pezzi di expertise.
Il contributo all'ecosistema Tofani (Studio + Risolve RE NPL + Profit Farm) amplifica questo approccio. La componente legale non è "isolata" dalle altre competenze necessarie a chiudere un'operazione: convive con l'entità operativa e con la piattaforma fintech autorizzata CONSOB. Per un cliente istituzionale, questo riduce costi di coordinamento, rischio di disallineamento e tempi di esecuzione.
Analisi legale-documentale e probatoria dei portafogli di crediti deteriorati, preliminare a cessioni e operazioni di mercato secondario.
La due diligence legale costituisce il momento in cui un portafoglio smette di essere un aggregato contabile e diventa un asset prezzabile. La nostra attività copre l'esame a campione o integrale sulle posizioni del portafoglio, con focus sulla titolarità del credito, la validità del titolo, lo stato procedurale, le garanzie reali e personali, e la perfetta documentabilità per l'acquirente finale.
Lo Studio ha maturato esperienza su portafogli da miliardi — Prelios Credit Servicing · €3 mld GBV (2021) è il mandato più noto pubblicamente — con analisi su 3.000+ pratiche e range GBV per posizione da €100k a oltre €1M. La metodologia è stata applicata sia a portafogli secured (ipotecari) sia unsecured (privilegiati, chirografari).
La due diligence legale si conclude con un report strutturato che per ogni posizione campionata riporta: classificazione giuridica, criticità, score di rischio legale, note raccomandate. Il report è leggibile dal team M&A della banca cedente e dal comitato investimenti dell'acquirente — bilanciando rigore tecnico e sintesi.
Strutturazione giuridica di operazioni di cessione di portafogli crediti e di veicoli di cartolarizzazione ai sensi della L. 130/99.
Dalla trattativa preliminare tra cedente e acquirente fino alla perfezionamento della cessione, lo Studio assiste nella redazione dei contratti di cessione, degli schemi di garanzia (representation & warranty insurance incluse), delle side letters per la gestione dei "red flags" emersi in due diligence, e dei modelli di transizione nei rapporti con i debitori.
Per i veicoli di cartolarizzazione ex L. 130/99 seguiamo l'intero ciclo: costituzione della SPV, mandato di servicing, emissione delle notes, rapporti con i trustees, strutturazione del waterfall di pagamenti, compliance regolamentare verso Banca d'Italia.
La cessione non si chiude alla firma del contratto: richiede una transizione operativa tra cedente e acquirente. Il collegamento con Risolve RE NPL (entità del Gruppo dedicata alla gestione operativa) consente di affiancare al supporto legale un presidio operativo sul portafoglio — riducendo i tempi di ramp-up post-closing e mitigando i rischi di "buco" nella continuità di recupero.
Contenzioso strategico in ogni grado di giudizio, inclusa la Corte di Cassazione. Due cassazionisti interni, sentenze favorevoli documentate pubblicamente.
Il contenzioso bancario è la radice storica dello Studio. Con due cassazionisti in organico (Avv. Cristiano Augusto Tofani e Avv. Alessandro Ricci), seguiamo le cause dalla fase monitoria fino al ricorso in Cassazione ex art. 360 c.p.c., sia in rappresentanza di creditori istituzionali (banche, servicer, cessionari) sia in tutela del debitore ceduto in giudizi complessi.
Il caso Sofigeco Crediti SpA vs famiglia Rapisarda (Corte d'Appello Milano, sentenza 4753/2017) — documentato su Legalcommunity — è esemplificativo dell'approccio: azione revocatoria ordinaria ex art. 2901 c.c. a tutela della garanzia patrimoniale di crediti deteriorati oggetto di precedente cessione, con vittoria nei confronti di persone fisiche e società collegate.
Con l'espansione del mercato NPL, molti debitori ceduti si trovano ad affrontare pretese di cessionari che non sempre dispongono della documentazione completa per provare la titolarità del credito. La verifica della catena delle cessioni, delle pubblicazioni in Gazzetta Ufficiale, delle eccezioni di prescrizione e dei vizi formali è diventata una difesa tecnica di grande rilevanza.
Le aree più tecniche del contenzioso bancario, dove la perizia contabile e l'analisi giurisprudenziale convergono. Pubblicazioni accademiche dedicate.
L'anatocismo e l'usura continuano a generare contenzioso significativo. Lo Studio ha sviluppato una metodologia integrata che combina perizia contabile (tramite il dottore commercialista interno e gli Of Counsel specializzati) con analisi giurisprudenziale costantemente aggiornata sugli orientamenti della Cassazione.
Il tema è stato oggetto di contributi accademici dello Studio, tra cui «Anatocismo bancario: orientamenti recenti della Cassazione» pubblicato sulla Rivista di Diritto Bancario (2023).
Un mercato strutturale da oltre €11 miliardi di scaduto. Strumenti operativi, certificazioni, compensazioni. Trenta operazioni documentate nel nostro volume.
I crediti commerciali verso la Pubblica Amministrazione rappresentano una componente rilevante del portafoglio di molte imprese italiane. Lo scaduto PA italiano resta strutturalmente più elevato della media europea — un mercato con logiche proprie, dove la leva giuridica e quella operativa devono integrarsi.
Lo Studio assiste imprese, servicer e investitori in tutte le fasi: dalla certificazione PCC (Piattaforma Certificazione Crediti) alla cessione pro-soluto verso investitori specializzati, dalla compensazione fiscale ex art. 28-quater DPR 602/73 alle azioni giudiziali per il recupero forzoso.
Il volume «Gestione e valorizzazione dei crediti deteriorati» (Tofani-Canepa, 2025) dedica un'intera Parte alle operazioni NPL-PA documentate con nome-codice, IRR lordo, durata effettiva, settore e strategia. L'operazione Aurora Boreale 1 (PA Sanità) — credito ipotecario privilegiato con IRR lordo 8,09% in 317 giorni — è stata ripresa anche dalla cronaca specializzata.
L'arte negoziale di chiudere posizioni deteriorate con accordi transattivi. Anche per privati e imprese, con lo stesso rigore tecnico riservato alla clientela istituzionale.
Il saldo e stralcio è l'operazione con cui un debitore chiude la propria posizione verso un creditore pagando una somma inferiore al debito originale. È uno strumento tecnico più complesso di quanto appaia: richiede tempistica, conoscenza della psicologia del creditore, analisi della capacità di escussione, e soprattutto una redazione contrattuale che eviti contestazioni future.
Lo Studio assiste sia cessionari (servicer, fondi) che cercano di massimizzare il recupero, sia debitori (privati, imprese) che cercano di chiudere un capitolo finanziariamente e psicologicamente oneroso.
L'area più recente e distintiva. Abbiamo strutturato l'autorizzazione CONSOB di Profit Farm — prima piattaforma ECSP italiana per NPL.
Il Regolamento UE 2020/1503 ha introdotto un nuovo quadro europeo per le piattaforme di crowdfunding. Lo Studio ha seguito l'intero iter autorizzativo di Profit Farm srl presso CONSOB, con parere di Banca d'Italia — autorizzazione ottenuta nel dicembre 2024 come prima piattaforma europea dedicata al finanziamento di progetti di acquisto e incasso di crediti NPL.
L'esperienza maturata consente allo Studio di assistere altri operatori interessati a strutturare piattaforme analoghe, sia in Italia sia in altri Paesi UE (con passaporto europeo), e operatori che intendono emettere progetti su piattaforme ECSP già autorizzate.
Il nostro metodo standard per i mandati complessi nell'area Bancario/NPL, applicato con variazioni all'intero spettro delle sotto-aree.
Primo incontro coperto da accordo di riservatezza. Raccolta documentale, mappatura della posizione, identificazione dei nodi critici legali ed economico-contabili. Stesura preliminare del piano di azione.
Analisi legale-documentale completa, integrazione con perizia contabile (quando rilevante), analisi giurisprudenziale ad hoc, verifica degli orientamenti Cassazione recenti. Coinvolgimento del team più appropriato.
Definizione del piano operativo: giudiziale o negoziale, tempi attesi, rischi residui, alternative. Redazione documentazione contrattuale. Quando rilevante, coinvolgimento di Risolve RE NPL (componente operativa) e/o Profit Farm (componente fintech).
Gestione del contenzioso o della trattativa, aggiornamento periodico al cliente, eventuale escalation ai gradi superiori dell'ordinamento (fino alla Corte di Cassazione). Reporting riservato, audit dei risultati.
Il nucleo dei professionisti dedicati all'area Bancario, Finanziario & NPL. Supportati dagli Of Counsel per le componenti economico-contabili.
Le domande che ci arrivano con maggiore frequenza da banche, servicer, fondi di investimento. Risposte sintetiche: i dettagli sono oggetto di approfondimento caso per caso.
Banche, fondi di investimento, servicer indipendenti, istituzioni finanziarie. Un colloquio riservato — previa NDA — per valutare la fattibilità e l'impianto giuridico del mandato.
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